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周小川:金融机构应该加强应急功能 损失承担机制

发布时间:2020-05-16 14:33| 有991位朋友查看

简介:5月16日,“2020清华五道口全球金融论坛”特别策划线上举办,本期论坛的主题是“金融战疫,共克时艰”,我国金融学会会长,清华大学五道口金融学院声誉院长周小川宣告讲演。 周……


5月16日,“2020清华五道口全球金融论坛”特别策划线上举办,本期论坛的主题是“金融战疫,共克时艰”,我国金融学会会长,清华大学五道口金融学院声誉院长周小川宣告讲演。

周小川标明,这次新冠疫情首要是对中小企业的冲击,发作赋闲等影响,早年金融组织和金融系统制造没有太多思想预备和研讨方面的预备,传导机制不行有用、实施机制有所短少。他主张,需求有准则清楚的机制规划,能够实施到底层,金融组织还应加强应急功用。其他,危险担负机制越清楚,实施越有利,一起要有足够好的激励机制,不仅仅是经过呼叫或行政命令来实施。



以下是讲演全文:很快乐再次参与清华的论坛,也感谢邱勇校长、张晓慧院长方才的致辞,我首要是讲一下期望加强金融研讨使得金融系统能够更有针对性的应对新冠疫情。其实我也没有太多的研讨,首要期望开场白讲一下,期望引起咱们对有关应战和研讨的注重。

首要我很支撑张晓慧院长方才讲到的,我国现已出台了相当多的有关微观方针和金融系统方面的方针来应对疫情,这中心有许多立异,咱们也付出了许多的竭力,获得了相当好的效果。首要是在流动性和价格机制上钱银方针出拳及时而且很有力度,傍边有一部分是打败疫情提振总需求的方针,也有一部分实际上是代行救助的功用,应该说整体效果是不错的。可是社会上对金融系统的期望值也是比较高的,提出了期望钱银方针传导机制愈加有用,关于受疫情冲击的中小企业化单个救助能够愈加精准,愈加有针对性,一起也要留神节省弹药,避免后续发作的副效果。咱们也听到一些以为需求改善的定见,比方说有些企业和单个应该能够获得金融支撑,可是他们没有拿到,或许说拿到的数量还不行;也有一些定见说,看到有一部分钱仍是进了财物商场,对此也有所忧虑;再有,也有一种查询说,有一部分资金在金融组织之间发作空转,未能充沛的实施到实体经济中去。这些说法我以为都有必定的道理,一起也标明咱们期望金融企业界能够发挥更大更好的效果。当然,一起也有一部分定见忧虑,宽松的流动性有或许在未来也会发作必定的副效果,其他也或许会有一部分“搭便车”的现象,也便是说有一部分企业和金融组织原本他们本身有必定的问题,现已陷入了窘境,但他们也或许借机说是新冠疫情引起的,那么是不是也应该对他们进行救助?

这次疫情是一个非常大的应战,在历史上很少有能够学习的履历,但也不是说一点可参看的资料都没有。我记住,在2003年“非典”的期间,咱们也有过相似的金融方针和流动性的支撑,可是的确也会看到,会有一些不期望的现象发作,其间一条或许资金进入财物商场。所以在2003年6月份的期间,人民银行出台了一个“121号文件”,首要是要恰当绑缚关于房地产商场的告贷。其时有一种现象叫做“炒楼花”,意思是这个高楼还没有封顶呢,作为期货现已炒了好几次了。在2003年秋天,人民银行又提高了存款预备金一个百分点,首要原因也是看到信贷扩张非常快。到2004年4月的期间,社会上关于扩张过快有责怪,致使其时的监管组织到4月究竟一个礼拜暂时冻结了究竟的告贷,引起了社会上的一些振荡。

总归,这些都是在需求考虑的规划之内,是咱们需求研讨的标题。究竟来说,新冠疫情和以往的危机是有不同的,以往呈现危机往往是由经济要素传导到金融商场和金融组织,引发金融组织出问题、金融商场出问题。而这次首要是对中小企业的冲击,对作业发作影响,这现象在其他有些国家或许愈加显着。应该说,咱们早年金融组织和金融系统的制造以及商场化改造是针对惯例经济作业状况的,也考虑针对金融危机的状况,但对新冠疫情这种一起的状况,实际上没有太多的思想预备和研讨方面的预备,因而传导机制还不行有用,实施机制还有所短少,因而咱们或许需求在多方面加强研讨。

其间一个是怎样使金融商场和金融作业更多的对接财政方针。的确,财政方针在这期间能够发挥更大的效果,可是咱们也知道,财政方针的传导机制也是不行充沛有用和顺利的,早年首要依托的方法是将财政资金层层分化,在这个进程中也往往会发作一些截留、移用,而咱们现有的金融组织应该说和底层仍是有严密联络的,因而能够尽或许的运用并立异方法,使金融系统更好的服务于打败疫情。当然了,不管是财政方针仍是金融方针,都不或许百分之百的有用,不或许百分之百的把资金都彻底用在刀刃上,也不会发作截留、移用,这种过高的期望值是不现实的。其他,咱们也不或许逆商场化改造来推动有关方针。此外,咱们也要留神到,金融组织在支撑打败新冠疫情的进程之中,是否会发作一些金融财物质量以及金融商场功率方面的问题,以至于会不会导致新的金融商场紊乱和金融危机,这也是需求加以研讨的。

咱们说,机制规划、系统改造都是在进程中不断完善的。依据早年的履历,遇到这种状况咱们首要需求有准则清楚的机制规划,然后使这个机制能够得到实施、能够实施到底层。这中心,包含一些针对受疫情影响特别大的相关作业的方针,也应该进一步能够清楚,以便金融组织能够实施。其他,金融组织除了正常的往常作业机制以外,还应该考虑加强应急功用,然后能在应急进程中,比方在应对新冠疫情这种应急作业进程中,推动方针和准则的清楚化。此外,还要有一个丢掉担负机制。丢掉担负机制越清楚,实施就会愈加有力。此外,还应该规划足够好的激励机制,究竟经过这么多年商场化的改造,金融系统是面向商场的,需求经过金融激励机制,而不仅仅是依托呼叫或许是行政命令来实施。此外,查看和监管机制也要相应跟上。

总的来说,咱们是需求愈加能够接地气的金融服务,也便是能够愈加接触到底层实体经济的方针实施和实施的这种机制,包含方才说到的需求更好的对接财政方针,究竟由于新冠疫情带来的问题,除了总需求、供应链等等问题以外,它还包含了有较多需求救助的这种功用。

应该说,我国跟其他国家比较,咱们也有一个自己的特征,便是说咱们在90年代金融改造的期间,建立了方针性银行。后来咱们又把银行系统分为了三个方面,一个是方针性银行,一个是开发性银行,一个是商业银行。其实关于什么是方针性银行,什么是开发性银行一贯都是有争议的。虽然说前两年咱们也发了文件作了规则,可是这个说法还不是那么令人信服,仍是有一些“夹生饭”的感觉。金融组织现已在这次新冠疫情中做了许多作业,包含延伸告贷期限、延期付息、减债、重组、降本钱等等,可是咱们说,仍是有许多需求完善的当地。

从资金上来看,假定有方针需求的话,我国已然有方针性银行,或许再加上有国开行,应该能够担负一些抗击疫情的方针性事务。可是咱们回想到,从90年代建立方针性银行,包含后来转轨的开发性银行,在功用规划上都不是依照这种应急方针要求所规划的,也便是说他们都是按范畴分的。为了避免方针上的口儿开了往后收不住,所以绑缚它们只在此范畴中作业,不容许扩展。但实际上这种方针范畴也没有一个清楚的距离,在早年20年的翻开进程中也是不断地演化,也有的从最开始的期望到现在都现已变成其他的内容了。的确,我国的方针性银行和开发性银行并没有和底层联络地特别严密,他们早年也没有被容许大量地设置分支组织,因而假定说这个疫情首要是需求加强对中小企业、对某些个其他支撑的话,那么咱们现有的方针性银行、开发性银行并没有信息优势,在实施上也存在着不必定有用的问题。此外,丢掉担负机制一贯没有得到彻底的清楚。名义上说,方针性事务是需求政府正式附和才算,其他的都能够依照开发性事务来了解,但政府并不真实兜底。此外他们的监管方针和准则也还存在着不行清楚,早年也一度有些人主张恰当放宽监管标准,但监管进程中存在的一些问题和发作的一些案件,与监管和治理上存在着“待机而动”是有联络的。不过,咱们也有许多立异事务呈现在方针性组织和开发性组织,比方棚户区改造、助学告贷、支撑金融危机中的相关作业等等,因而咱们说,怎样用好方针性金融组织和开发性金融组织仍是一个未完成的课题。在这里说到助学告贷,早年开发性银行运用的方法实际上是批发,也便是说虽然它自己没有底层的信息优势,没有实施到底层的传统和专长,可是它也能够经过作为批发性组织来把这件事做起来。

究竟再谈一谈商业银行。关于商业银行向来也是有争议的。商场转轨进程中,有些是不容许商业银行做方针性事务的,一方面方针性事务实施起来难,其他商业银行有自己的商业利益,此外还忧虑会出道德危险,忧虑呈现问题往后,商业银行会把许多包袱都甩给政府,说是和政府、和方针性事务有关。当然,咱们以为,实际上商业性金融组织在实施方针方面并不是彻底不能做的,例如就金融方针来讲,像反洗钱、反恐融资、现金处理、外汇处理,还有一些中小金融组织出了问题,需求其他金融组织去帮助监管和救助,这些实际上都是带有方针性的内容,都是和商业性金融组织本身利益并不彻底一起的内容,可是假定规划得好,他们在这些方面也能够做好。所以咱们愈加偏重的便是,在应急状况下,第一是要把方针和准则、方针的标准规划的愈加清楚、清楚,尽或许的翔实,能够分化,也能够进行查看和监督。第二是规划有用的激励机制,经过商场的激励机制使它能够实现地更好。第三便是方才说的危险担负的机制,特别是究竟丢掉的担负机制。关于究竟丢掉需求有差异,也需求有清楚的担负,包含需求有兜底的方针,这样的话就能够使得现有的商业性金融组织在抗击疫情中有愈加清楚的方针指引,使得他们能够发挥更大的效果。

原本我还想讲讲关于海外减债的问题,可是我觉得由其他的人讲或许更好。总归,新冠疫情提出了许多应战,提出了许多新的课题,期望清华大学五道口金融学院、甚至整个金融界借这个机会加强研讨作业,剖析咱们在哪些方面能够做出更多的改善,推动更多的改造,以便在往后作业中,以及在往后或许发作的相似应急状况下,发挥更好的效果。我讲的许多定见和主张或许还不老到,供咱们参看。谢谢咱们。



(责任编辑:娄在霞HN151)

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